承德钒钛存货量逆市剧增

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承德钒钛存货量逆市剧增

2008-11-03 10:10:00

来源:21世纪经济报道

 

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10月29日,承德钒钛(600357.SH)公布的三季报显示,第三季度净利润为3252.86万元,同比下降68.98%。一位钢铁行业分析师指出,公司业绩同比大幅下降的主要原因是钢材价格的下跌。 然而,就在钢铁行业进入严冬时,

10月29日,承德钒钛(600357.SH)公布的三季报显示,第三季度净利润为3252.86万元,同比下降68.98%。一位钢铁行业分析师指出,公司业绩同比大幅下降的主要原因是钢材价格的下跌。

    然而,就在钢铁行业进入严冬时,承德钒钛的存货数量不降反增,截至9月30日,达到2005年以来的历史高位32.72亿元。并且,承德钒钛表示,主要原因是原燃料库存量增加。 

    一位分析师对记者表示,在公司资金面非常紧张,及国内铁矿石出现供过于求和价格下跌的情况下,公司增加原燃料库存非常蹊跷,面对原燃料跌价的市况,公司应该减少采购,减少库存才对。 

    一位接近承德钒钛的人士称,承德地区的铁矿石资源非常丰富,2007年度承德铁精粉产量是3700万吨,当地钢厂只能消化不足700万吨,处于严重供过于求状态。所以承德钒钛跟其他钢厂不一样,基本不愁采购,公司近两年也一直没有库存铁矿石。 

    存货蹊跷剧增 

    记者查阅WIND数据中36家钢铁行业上市公司财报数据,数据显示,36家钢铁行业上市公司存货的平均增幅,2007年是行业存货增幅较高的时间,平均增幅较2006年增加68.80%。 

  北京军海癫痫病电话;  “原材料价格大涨的过程中囤积铁矿石等原材料,相当于买了短期期货。”一位分析人士指出。 

     但出人意料的是,承德钒钛2007年存货增幅反而下降19.47%。 

    “公司场地有限,难以存放大量存货。”一位曾就此事咨询过上市公司的人士对记者表示。 

    事实上,承德钒钛2005年至2007年,其存货数额均在10亿元上下波动,分别为10.09亿元、12.53亿元和9.17亿元。 

    而到了2008年,上述36家钢铁行业上市公司前三季度的平癫痫病发作时应该怎么急救才能好均存货增幅分别为11.55%、18.41%和15.74%。 

    但是,“这不能说明整个行业存货数量的增加,因为存货以成本计价,2008年,钢铁行业的主要原材料铁矿石和焦炭的价格都经历了较大涨幅。”一位业内人士指出。 

    不过,承德钒钛又一次逆行业趋势而动。 

    公司财报显示,今年一季度以来,公司存货数额就开始大幅增长,一季度较年初的增幅高达46.83%,而二季度较一季度增幅则高达82.18%,三季度增幅略有下降,但仍较上半年增加21.23%。 

  癫痫病的护理方法都是什么  大量采购原材料 

    这种情况是不是公司产成品滞销导致的呢? 

    承德钒钛三季报明确表示,三季度存货较年初剧增224.29%的主要原因是原燃料库存量增加。 

    承德钒钛没有披露存货的进一步数据,不过,公司2008年半年报显示,截至2008年6月底,公司原材料为19.85亿元,而存货合计为26.99亿元,也就是说,原材料占存货总量的73.55%。 

    “库存的产品结构应该跟公司的成本构成大致匹配。一般而言,铁矿石占50%-60%,焦炭占15%-25%,其他材料和人工折旧等占20%-30%。原燃料中,铁矿石占65%-75%,焦炭占15%-25%,其他材料占10%左右。这个随价格波动,比例会有一点变化。”上述业内人士指出。 

    也就是说,三季度,承德钒钛存货构成仍与半年报时大体相近。 

    “如果说上半年,承德钒钛大批量采购存货是为规避原材料价格大幅上涨的风险,下半年存货大量增加就非常蹊跷。”上述钢铁行业分析师认为,事实上,铁矿石价格8月初就药物治疗癫痫病会不会治好从高位开始回落。 

    根据中华商务网公布的河北唐山地区的铁矿石价格数据,今年7月底,该地区的铁矿石价格曾一度达到1590元/吨,截至8月底已到1330元/吨,跌幅达16.35%。 

    钢铁行业中,焦炭占成本不多,库存应该主要是铁矿石为主。截至6月底的数据显示,承德钒钛铁矿石库存大概可以用一个多月。”上述业内人士称。 

    存货足够生产之用的情况下,承德钒钛还高价采购存货,并且,铁矿石和焦炭的价格出现滞涨甚至回落时,也“积极”采购存货。 

    原因何在? 

    承德钒钛的现金并不宽裕。三季报显示,经营活动产生的现金流量净额为-11.35亿元,同比下降647.75%,而且,资产负债率78.53%。同时,公司今年7-9月的财务费用高达1.69亿元,占同期营业利润的41.73%。 

   “原燃料库存在前两年是钢铁股的节约成本手段,现在变成亏损隐患。今年三季度,鞍钢因库存计提数亿元跌价损失。”上述钢铁行业分析师称。 

    承德钒钛为什么大量采购存货呢? 

    《承德市2007年国民经济和社会发展统计公报》显示,承德市2007年钢材产量490.27万吨,铁矿石原矿产量为18942.28万吨,铁精粉产量为3560.44万吨。 

    “承德地区的铁矿石一直处于供过于求的状态,根据承德生铁产量756万吨测算,2007年承德本地炼铁消耗的铁精粉为1200万吨,当地有高达2360万吨的铁精粉要找外地销路。”上述业内人士指出。 

    承德钒钛2008年半年报显示,公司与大股东承钢集团及其控股公司有大量关联交易,承德钒钛上半年采购的20.06%的焦炭和22.21%的钒铁精粉,来自大股东及其控股公司。 

   “原燃料库存大幅增加的过程中,公司涉嫌向大股东和民营企业(铁精粉和焦炭供应商)输送利益,因为较近铁矿石和焦炭基本上都卖不动,承德钒钛大幅增加库存,岂不成了他们的库房了?”一位承德钒钛股东认为。 

    截至发稿,承德钒钛未对此正面答复。